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中美贸易冲突会否终止本轮航运业复苏?
发布时间:2018-04-13 17:38:06 | 来源:中国船舶新闻网 | 作者:李琴
    美国总统特朗普竞选时提出的“美国优先”口号正在付诸于一个个行动。向中国高举贸易保护主义大棒,大幅提高进口产品关税正是特朗普的“美国优先”在对外贸易政策上的集中体现。从提高钢材与铝材关税,到拟向价值500亿美元的中国进口产品加征关税,再到将加征关税的中国产品范围由500亿美元扩展到1500亿美元,特朗普的“胃口”似乎越来越大,一场世界第一大经济体与世界第二大经济体之间的贸易战仿佛一触即发。
    中美可能爆发的贸易战将给与国际贸易兴衰息息相关、在国际贸易运输中担当主力的航运业带来什么影响,是否将为全球航运业刚刚开始的复苏画上句号,成为业界关心的话题。

“晨曦”刚刚露头  “沙尘暴”来袭

    本来,随着上一个漫长衰退周期趋于尾声,航运业正在逐渐“苏醒”,步入一个相对兴盛的周期。2017年各大航运公司业绩大幅好转正是这一迹象的重要表现。
    近期集中发布的业绩报告显示,得益于货物运输需求增长以及运价上升,航运公司的经营状况均得到较大程度的改善。作为行业领头羊的马士基航运2017年实现营业收入242.99亿美元,同比增长17.3%,实际利润达到5.11亿美元;达飞集团2017年的营业收入达211.2亿美元,同比大增32.1%,净利润达7.01亿美元(2016年为亏损4.52亿美元),成功实现扭亏为盈;赫伯罗特2017年实现净利润5.06亿美元,而2016年这一数字是亏损1.14亿美元;长荣海运2017年实现营业收入51.67亿美元,盈利高达2.4亿美元(2016年亏损2.26亿美元),创下2010年以来利润新高;中远海控2017年经营大幅改善,实现归属于上市公司股东的净利润26.62亿元人民币;中远海能2017年实现归属上市公司股东净利润17.66亿元人民币;中远海特2017年实现营业收入同比增加10.63%,利润总额3.19亿元人民币,同比增加224.32%;中国外运营业额为725.7亿元人民币,较2016年的597.7亿元增长21.4%。此外,日本的三大航运公司也在2017年实现了盈利。
    复苏的曙光惠及整个航运业,不仅为航运公司带来了真金白银,更增强了其对未来的信心。根据航运咨询公司马施云最新的航运信心调查,2017年12月到2018年2月,航运信心指数达到了4年以来的最高值,其中亚洲航运信心指数上涨幅度最大。业内人士分析称,航运业最糟糕的时期已经过去,随着全球经济增长趋于稳健,大宗商品贸易将迎来生机,预计2018年全球海运量增速有望保持3.6%的水平,运价也会继续缓慢攀升。
    然而,航运业的“晨曦”刚刚露头,就被来自美国的一场猛烈、霸道、不由分说的“沙尘暴”改变了颜色。3月9日,美国总统特朗普签署关税法令,对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税;4月3日,美国宣布对来自中国价值500亿美元的1300种商品加征25%的关税;4月5日,特朗普发表声明,考虑对从中国进口的额外的1000亿美元商品加征关税。对此,中国给予了强硬回应,并宣布了对等的反击措施。航运业人士对此十分忧虑,称如果中美两个大国开打贸易战,将不仅给被提高关税的行业带来负面影响,也将阻滞全球航运业的复苏进程。

自由贸易受挫  航运业的坏消息

    自1960年以来,跨国公司的内部贸易和相互贸易占世界总贸易的比例一直稳步增长,最高时为60%以上,这在一定程度上反映了全球经济的一体化特征。正是在全球经济一体化的大背景下,航运业得到了持续增长和壮大。一旦全球经济一体化的基础——自由贸易遭遇挫折,那么航运业也将受到牵连。
    有投资银行测算,若美国对中国产品征收25%的关税,则中国对美国的出口将下降40%左右,中国总出口对应下降的幅度约8%。从美国角度看,对中国货物出口下降10%将影响美国经济增速0.01~0.02个百分点。投资人士分析认为,中国出口到美国的产品很大比例为加工产品,其中的很多零部件从欧洲、日本、韩国、中国台湾进口,如果中国对美出口下降,那么,这些国家和地区的出口量也会相应下降,从而不仅影响中美航线的货运量,而且导致相关航线的货运量减少。
    更为重要的是,经济体量世界排名前两位的国家若爆发贸易冲突,不仅可能导致短期内贸易量的迅猛下降,还可能使世界经济的良性复苏势头遭受打压。华盛顿智库布鲁金斯学会的研究显示,如果全球爆发小型贸易战,即关税增加10%,则大多数经济体国内生产总值(GDP)将减少1%~4.5%,其中美国GDP将损失1.3%;如果全球爆发严重贸易战,即关税增加40%,则全球经济将重现上世纪30年代的大萧条。当然,虽然后者这种极端情况出现的几率很低,但贸易战带来的经济增速降低或停滞,将给大部分产业带来灾难是确定无疑的,与全球经济一荣俱荣、一损俱损的航运业很可能首当其冲。
    业内人士表示,其实,2017年全球航运业出现复苏态势,从根本上得益于2017年世界经济和国际贸易的增长。2017年,世界经济结束了增长率持续下降的趋势,回升态势明显。国际货币基金组织(IMF)的预测数据显示,2017年,世界GDP增长率比2016年上升0.4个百分点。其中,发达经济体GDP增速为2.2%,比2016年上升0.5个百分点;新兴市场与发展中经济体GDP增速为4.6%,比2016年上升0.3个百分点。与此相对应的2017年国际贸易增速也出现反弹,其增速为2011年以来最快,商品进出口总量较2016年增长4.5%,其中我国2017年进出口总额同比增长14.2%,增速创6年来新高。从中可以看出,正是世界经济与国际贸易的同步复苏为低迷近10年的全球航运业带来转机。而贸易战若未能避免,或导致世界经济增长明显放缓,全球航运业的未来发展将面临更多困难和挑战,甚至结束复苏周期。
    出于对中美贸易冲突升级的担心,一些航运公司和航运组织对美国的贸易挑衅表达了坚决反对。波罗的海国际航运公会(BIMCO)首席航运分析师Peter Sand表示:“所有贸易限制措施原则上都不利于航运业。”欧洲共同体船东协会(ECSA)日前发出警告,称全面贸易战不会对任何人有利,并呼吁美国及同伴尊重自由贸易的原则,防止出现全面的贸易战。希腊船东协会(UGS)主席TheodorosVeniamis指责特朗普发动了贸易战,并表示,航运业一直反对破坏自由贸易和给航运业带来负面影响的保护主义政策。马士基集团首席执行官施索仁在中国发展高层论坛举办期间表示,美国和中国之间有着很大的贸易量,贸易订单的减少将意味着运输量的降低,由此会对马士基的业务产生不利影响。香港船东会主席董立新表示,贸易保护主义对航运业绝对是负面因素。

未来方向不明   航运业何去何从

    中美贸易冲突会在多大程度上影响航运业,受到业界高度关注。中国海关总署的数据显示,2017年,中美双边贸易总额达5837亿美元。其中,中国对美国出口4298亿美元,海运方式出口约3150亿美元,出口集装箱货物贸易量约1064万TEU;中国从美国进口1539亿美元,海运方式进口约840亿美元,进口集装箱货物贸易量约274万TEU。英国航运咨询公司德鲁里指出,加征关税恐影响约7%亚洲至美国的航运量以及1%的全球航运量。
    申万宏源证券公司交通运输行业研究小组的分析认为,就目前两国已公布的加征关税措施来看,美国加征关税的产品主要是高端制造业产品。该类货物货值高,占总运量较小,估计涉税货物量占太平洋东行航线比例为2.5%,占总集装箱海运量比例为0.23%,如果贸易冲突不全面升级,短期对集运需求影响有限。干散货运输方面,中国对美国大豆加征关税的措施如果付诸实施,巴拿马及灵便型散货船租金将承压。美国是中国主要的粮食进口来源地,2017前三季度出口中国2068万吨大豆,占全球粮食海运量的11%。考虑到美国大豆出口占全球比例较高,巴西、阿根廷无法有效满足中国的需求,大豆价格将上涨并进一步抑制贸易量,全球粮食海运需求将受到较大影响。预计干散货2018年运力增速为2%,需求增速受美国大豆被加征关税影响从2.7%下调至2.3%。此外,美国已经开始对自中国进口的钢铝产品加征关税,虽然带来的冲击有限,但依然将对中美两国之间的件杂货运输产生负面影响。油运方面,应关注中国是否会通过增加美国石油进口量缩小美国贸易逆差,若如此则有望在一定程度上缓和市场上油船的供需矛盾。
   当然,还有一些分析机构认为中美贸易冲突对航运的影响极为有限。原因是美国本土消费需求不会因中美贸易战而发生改变,其需求增长的态势有望保持,即使部分来自中国的货物受到影响,其进口需求也将很快转移至中国以外的其他国家。因此从贸易可替代角度看,估计全球的海运货物运输需求总量并不会因此而减少,但是会出现一些货流布局的变化。因此,短期内航运市场受影响有限。中期看,如果谈判破裂,太平洋东西向中美间货量均会受到一定程度影响,但是部分东南亚、拉美市场或存在货流转移的新机会。
    中美贸易冲突走向何方,目前还不十分明朗。始作俑者特朗普的态度就一直阴晴不定。就在美国打出“钢铝产品高额关税”牌后不久,他就在社交媒体推特上发文声称,该举措的最终结果将是“皆大欢喜”的。在美国公布拟加征关税的价值500亿美元中国商品清单的第二天,他发布推特称,“我们没有和中国打贸易战,这场战争多年前就被当时代表美国的那些愚蠢无能的人打输了……”在发表声明称考虑额外对从1000亿美元中国商品加征关税后的两天后,他在推特中表示:“习近平主席和我将永远是朋友,无论我们的贸易争端如何。中国将取消贸易壁垒,因为这是正确的做法。税收将会变成互惠的,中美将会在知识产权上达成协议。两国都会有伟大未来!”前后矛盾的言行让人无法把握美国在此次贸易冲突中清晰的逻辑和原则。虽然中国表达了对等反击的强硬立场,但最终结果很大程度上取决于美国的态度以及中美两国博弈或谈判的进展。
    业内人士表示,未来中美贸易冲突是否升级以及美国祭出的关税“杀器”是否将扩大至全球范围,决定着世界经济复苏的步伐以及航运业复苏的态势是否受到影响。一方面,中美可能就贸易冲突进行谈判,并达成相关协议。日前习近平主席在博鳌亚洲论坛上提出加快汽车、金融业等方面的开放进程、主动扩大进口等措施的落地,或将对阻止中美贸易冲突升级有实质性帮助。然而另一方面,贸易战也有可能进一步扩大。就在美国与中国就贸易问题剑拔弩张的同时,特朗普还多次对宝马和大众等德国汽车制造商发出威胁,称如不在美国建厂,而将汽车卖到美国的话,要征收35%的关税。据了解,除了中国,传统制造业强国德国也是对美贸易的主要顺差方。2006年,德国对美货物贸易顺差仅有470亿美元,这个数字在10年后达到750亿美元左右。在这种情况下,对贸易逆差十分敏感的特朗普将贸易保护的大棒挥向德国等欧洲国家并非不可能。这在此前美国对包括欧洲国家在内的多个国家的钢材和铝加征关税可见一斑。如果这一情况真的出现,那将是世界经济、贸易与航运业的“至暗时刻”。
    业内人士表示,不论任何时候,世界经济与国际贸易的增长都是航运业繁荣的逻辑和基础,贸易战与保护主义盛行将大大损害航运业,希望这一刻永不到来。

 

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